EU begibt soziale Anleihen

Um durch die Coronavirus-Pandemie bedrohte Arbeitsplätze zu schützen, hat die EU das Krisenhilfsprogramm SURE aufgelegt. Bis dato haben 17 Mitgliedstaaten Kredite über 88 Milliarden Euro abgerufen. Die Obergrenze von 100 Milliarden Euro ist damit bald erreicht. Viele EU-Staaten nutzen die Mittel für die Finanzierung von Kurzarbeitergeld, das sich bereits während der globalen Finanzkrise als effektives Kriseninstrument bewährt hat. Auch aus diesem Grund dürfte die Arbeitslosigkeit in der Eurozone trotz einer Rekordrezession bisher nur moderat gestiegen sein. Zur Refinanzierung der Darlehen wird die EU voraussichtlich ab der zweiten Oktoberhälfte Social Bonds begeben, die zum Segment der ESG-Anleihen gehören. Das Volumen des noch relativ kleinen Marktes in der Eurozone wird sich dadurch verdoppeln. Ich rechne mit einer hohen Nachfrage nach diesen Anleihen und sehe gute Chancen für eine Outperformance von Sozialanleihen gegenüber anderen Rentenmarktsegmenten.