Herausgeber: Chef-Anlagestratege für Privat- und Firmenkunden – 28.10.2021

Schon jetzt wurden 2021 mit 109 Milliarden Euro fast zweimal so viele ESG-Anleihen mit einem "Investment Grade"-Rating im Euroraum neu begeben wie im gesamten Vorjahr. "Grüne Bonds" zur Finanzierung von Klimaschutzmaßnahmen machen mit einem Anteil von 83 Prozent den Löwenanteil aus. Auch bei "High Yields" sind ESG-Anleihen auf dem Vormarsch, allerdings von einem deutlich niedrigeren Niveau aus. Über alle Rating-Klassen hinweg hat sich der Trend zu sogenannten "sustainability-linked Bonds" verstärkt. Diese gewähren dem Schuldner mehr Flexibilität bei der Verwendung der Finanzierungsmittel. Werden bestimmte Nachhaltigkeitsziele beispielsweise bei CO2-Emissionen verfehlt, muss aber ein Zuschlag auf den Kupon oder auf die Tilgung gezahlt werden. Das Volumen der entsprechenden Bonds beläuft sich 2021 bereits auf gut 30 Milliarden Euro. Auf Rendite müssen Anleger bei ESG-Anleihen im Vergleich zu anderen Bonds meist nicht verzichten - in Punkto Performance liegen sie in diesem Jahr in etwa gleichauf. Da auch ESG-Anleihen bei einem allgemeinen Renditeanstieg vor Kursverlusten nicht gefeit sind, mahne ich im aktuellen Umfeld zur Vorsicht.