Schwellenländeraktien haben sich seit Anfang des Schlussquartals 2018 besser entwickelt als Papiere aus den Industriestaaten – dieser Trend könnte anhalten. Die Gründe liegen nicht nur in den Unternehmensaussichten und günstigen Bewertungen, sondern auch in den USA.

Solides Wirtschafts- und Gewinnwachstum – und trotzdem fallende Kurse. Das Jahr 2018 war geprägt von Verunsicherung und endete an den Kapitalmärkten mit Verlusten. 2019 dürfte sich das wirtschaftliche Umfeld zwar kaum verbessern, dafür könnte die Stimmung an den Märkten ins Positive drehen. Von Dr. Ulrich Stephan

Die Entwicklung der Börsenkurse ist den meisten Anlegern stets präsent. Wie sich die Unternehmensgewinne verändern, dagegen weniger. Dabei kann ein Vergleich der beiden Kennzahlen einiges über die weiteren Investmentaussichten verraten – insbesondere im aktuellen Marktumfeld.

Die Deutsche Bank blickt trotz bestehender Risiken positiv auf die weitere Entwicklung an den internationalen Aktienmärkten. Für weniger optimistische Anleger könnten sich statt klassischer Aktieninvestments Zertifikate anbieten – zum Beispiel Best-Entry-Papiere oder Varianten mit Kapitalschutz.

Die Marktteilnehmer haben mit Blick auf die laufende US-Berichtssaison zum 4. Quartal 2018 ihre Erwartungen gesenkt. Das könnte für 2019 positives Überraschungspotenzial bergen. Denn die Gewinnaussichten scheinen solide.