Dr. Ulrich Stephan, Chef-Anlagestratege für Privat- und Firmenkunden, über die maßgeblichen Trends und Einflussfaktoren im neuen Anlagejahr und deren mögliche Auswirkungen auf die einzelnen Anlageklassen.

Anfang Oktober 2018 war Öl so teuer wie seit Jahren nicht mehr – kurz darauf ging es mit den Notierungen jedoch wieder deutlich bergab. Aufgrund der zahlreichen Einflussfaktoren auf den Ölpreis dürften sich die Schwankungen fortsetzen.

Die Kurse am chinesischen Aktienmarkt gaben im bisherigen Jahresverlauf deutlich nach. Der weitere Ausblick ist jedoch positiv – nicht zuletzt aufgrund umfassender fiskalpolitischer Maßnahmen der Regierung.

Nach einem schwachen 3. Quartal 2018 dürfte die Konjunktur in der Eurozone wieder an Dynamik zulegen. Der Europäischen Zentralbank fällt dabei eine wichtige Rolle zu. Denn ihr geldpolitischer Handlungsspielraum zwischen einem allmählichen Ausstieg der expansiven Geldpolitik und einer Stabilisierung des Wirtschaftswachstums wird immer kleiner.

Die Konjunktur brummt, der Konsum boomt, die Investitionen sprudeln – den USA geht es wirtschaftlich so gut wie selten zuvor. Über die weiteren Aussichten herrscht jedoch zunehmend Uneinigkeit. Im Fokus dabei stehen die US-Notenbank und das Weiße Haus. Von Dr. Ulrich Stephan