Die Zusammensetzung eines Vergleichsportfolios kann anhand unterschiedlicher Anlageklassen und deren Gewichtung an die gewählte Anlagestrategie angepasst werden. Auf diese Weise dient das Vergleichsportfolio dazu, die vom Kunden ausgewählte Anlagestrategie in einer nachvollziehbaren und vergleichbaren Form abzubilden.
Auf Basis historischer Daten werden Szenarien zur möglichen Ertragsentwicklung simuliert und ausgewertet. Als Gesamtkosten wurde für die Simulation die Vermögensverwaltungsvergütung in Höhe von 0,75% p.a. sowie durchschnittliche ETF-Kosten in Höhe von 0,15 % p.a. berücksichtigt (ETF-Produktkosten werden dem jeweiligen ETF von der Verwaltungsgesellschaft bzw. dem Emittenten entnommen.
- Die hellblaue Linie stellt die Summe des über die Zeit investierten Kapitals dar
- Die erwartete Entwicklung bezieht sich auf den Durchschnitt (Mittelwert) aus diesen Simulationen (dunkelblaue Linie)
- Zusätzlich werden sowohl positive (überdurchschnittliche) als auch negative (unterdurchschnittliche) Szenarien ausgewiesen
- Die überdurchschnittliche Entwicklung entspricht dem 95 %-Quantil. Sie bezeichnet einen Ertrag, der in 95 % der simulierten Ergebnisse unterhalb dieses Wertes liegt (rosa Linie)
- Die unterdurchschnittliche Entwicklung entspricht dem 5 %-Quantil. Sie bezeichnet einen Wert, der nur in 5 % der simulierten Ergebnisse unterschritten wird (lila Linie)
Die folgenden Orientierungsgrößen dienen als Grundlage für die Berechnung:
Euro Short-Term Rate (€STR) – Die Euro Short-Term Rate (Abkürzung €STR) ist ein unbesicherter Übernacht-Referenzzinssatz für die Währung Euro. Die €STR wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) an jedem TARGET2-Geschäftstag ermittelt und basiert auf Transaktionsdaten, die im Rahmen der täglichen Berichterstattung über den Geldverkehr von den größten Banken der Eurozone durch die Europäische Zentralbank gesammelt wurden. Unter TARGET2 wird das System der Zentralbanken des Eurosystems für die schnelle Abwicklung von Zahlungen in Echtzeit verstanden.
JPMorgan EMU Government Bond Index 1-10 Yrs. – Der J.P. Morgan EMU Government Bond Index spiegelt die Wertentwicklung von in Euro notierenden Staatsanleihen, mit Laufzeiten von 1-10 Jahren, aus den folgenden europäischen Ländern wider: Österreich, Belgien, Finnland, Frankreich, Deutschland, Griechenland, Irland, Italien, Holland, Portugal und Spanien.
iBoxx Corporate Overall Performance Index – Der iBoxx Euro Corporates Overall ist ein breit diversifizierter Index für in Euro notierende Unternehmensanleihen, die mindestens über Investment Grade Rating verfügen. Der Index ist ein Anleihenindex. Die Berechnung des Index erfolgt durch die Markit Indices Limited (Indexsponsor).
iBoxx EUR Liquid High Yield Index – Der Markit iBoxx EUR Liquid High Yield Index (der Index) bildet die Wertentwicklung der größten liquiden, auf Euro lautenden Unternehmens-anleihen aus dem Sub-Investment Grade Segment ab, die von Unternehmen innerhalb und außerhalb Europas begeben werden. Die Zusammensetzung des Index wird monatlich überprüft und neu gewichtet. Für eine Aufnahme in den Index müssen neue Anleihen am jeweiligen Neugewichtungstag eine Restlaufzeit von mindestens zwei Jahren und höchstens 10,5 Jahren haben. Die Anleihen können fest oder variabel verzinslich sein und müssen ein Rating unter Baa3/BBB- von bedeutenden Rating-Agenturen aufweisen. Die Gewichtung eines Emittenten im Index ist auf 3% und die Gewichtung eines Landes im Index ist auf 20% des Marktwerts des Index am Neugewichtungstag begrenzt. Der Umfang einzelner Anleihen eines Emittenten wird im Verhältnis zu deren Marktwert begrenzt. Im Hinblick auf die Sektorallokation besteht keine solche Obergrenze für die Indexbestandteile.
S&P 500 – Der Standard & Poor’s 500 bzw. S&P 500 bildet in der Regel die 500 US-Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung der USA ab. Der Index berücksichtigt nicht die Dividenden der Indexbestandteile (Preisindex). Die Berechnung des Index erfolgt durch S&P Dow Jones Indices LLC (Indexsponsor).
MSCI Europe Index - Der MSCI Europe bildet in der Regel die großen und mittelgroßen Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung aus entwickelten europäischen Ländern ab. Der Index berücksichtigt nicht die Dividenden der Indexbestandteile (Preisindex). Die Berechnung des Index erfolgt durch MSCI Inc. (Indexanbieter).
Tokyo Stock Price Index – Der Topix bildet die Wertentwicklung aller japanischen Unternehmen des ersten Segments der Tokioter Börse ab. Der Index berücksichtigt nicht die Dividenden der Indexbestandteile (Preisindex). Die Berechnung des Index erfolgt durch Tokyo Stock Exchange, Inc. (Indexsponsor).
MSCI Emerging Markets Index – Der MSCI Emerging Markets Index bildet die Wertentwicklung der Aktienmärkte weltweiter Schwellenländer ab. Der Index berücksichtigt nicht die Dividenden der Indexbestandteile (Preisindex). Die Berechnung des Index erfolgt durch MSCI Inc. (Indexsponsor).
