PERSPEKTIVEN

Makro- und Anlageklassenausblick September 2026

Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Gewinne im Höhenflug

Unternehmensgewinne stützen die Aktienmarktentwicklung auf breiter Basis – mit KI als zentralem Wachstumsmotor weit über Tech hinaus. Gleichzeitig bleiben geopolitische Risiken, politische Eingriffe und Cybersicherheit im Fokus. [mehr...]

Von Christian Nolting, Globaler CIO der Deutschen Bank

Video

Das Wichtigste in Kürze

In diesem Video erläutert Christian Nolting, globaler Chefanlagestratege, warum die Finanzmärkte trotz wirtschaftlicher und geopolitischer Belastungen widerstandsfähig bleiben.

Volkswirtschaft / Geldpolitik, Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Volkswirtschaft: investitionsgetriebene Resilienz

Die Konjunktur bleibt widerstandsfähig, getragen von KI-Investitionen und staatlichen Impulsen – trotz Gegenwind durch Energiepreise. Die Inflation geht nur schrittweise zurück, weshalb der Spielraum für schnelle geldpolitische Lockerungen begrenzt ist. [mehr...]

Anleihen, Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Anleihen: Kurs halten bei hohen Renditen

Energie- und Inflationsrisiken, wachsende Defizite und hohe Finanzierungsbedarfe halten die Renditen erhöht. Zwar sind moderate Rückgänge möglich, doch Aufwärtsrisiken bleiben. Attraktiver Carry im Fokus der Anleger. [mehr...]

Aktien, Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Aktien: Zuversicht trotz Störgeräuschen

Trotz geopolitischer Unsicherheit, steigender Energiepreise und höherer Renditen bleiben Aktien widerstandsfähig. Starke Gewinne verteilen sich breiter über Regionen und Sektoren und stärken das Vertrauen in den KI-Investitionszyklus. [mehr...]

Rohstoffe, Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Rohstoffe: anhaltender Preisdruck

Die Nervosität an den Energiemärkten bleibt hoch. Gold wird durch Staats-defizite, geopolitische Risiken und eine hohe Nachfrage gestützt. Kupfer bleibt wegen Elektrifizierung, Netzausbau und Angebotsengpässen struktu-rell unterstützt. [mehr...]

Liquidität, Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Währungen: Gegenwind für den USD

Kurzfristig stützen Kapitalzuflüsse und KI-Dynamik den USD, mittelfristig gewinnen jedoch Defizit- und Diversifizierungsdebatten an Gewicht. Der EUR profitiert von einer resilienten Konjunktur. [mehr...]

Rohstoffe, Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Alternative Anlagen: unterschiedliche Pfade nach Assetklasse

Die Transaktionsaktivität bleibt je nach Segment unterschiedlich: Manche profitieren von Strukturthemen und Investitionslücken, andere leiden unter Zinsen und Refinanzierungsdruck. Bei Immobilien und Hedgefonds entscheidet Selektion. [mehr...]

Glossar, Makro- und Anlageklassenausblick – 15.09.2026

Glossar

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Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung. Diese Texte genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Anlage- und Anlagestrategieempfehlungen oder Finanzanalysen. Es besteht kein Verbot für den Ersteller oder für das für die Erstellung verantwortliche Unternehmen, vor beziehungsweise nach Veröffentlichung dieser Unterlagen mit den entsprechenden Finanzinstrumenten zu handeln. Die in diesem Text gemachten Angaben stellen keine Anlageempfehlung, Anlageberatung oder Handlungsempfehlung dar, sondern dienen ausschließlich der werblichen Information. Die Angaben ersetzen nicht eine auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestimmte Beratung. Die Information ist mit größter Sorgfalt erstellt worden. Bei Prognosen über Finanzmärkte oder ähnlichen Aussagen handelt es sich um unverbindliche Informationen.

Soweit hier konkrete Produkte genannt werden, sollte eine Anlageentscheidung allein auf Grundlage der verbindlichen Verkaufsunterlagen getroffen werden.

Die vollständigen Angaben zum jeweiligen Fonds sind dem Basisinformationsblatt und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs von Anteilen des jeweiligen Fonds dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Berater erhältlich. Weitere ausführliche allgemeine Informationen zu Investmentfonds enthält zudem die Broschüre „Basisinformation über Wertpapiere und weitere Kapitalanlagen“, welche ebenso kostenlos bei Ihrem Berater erhältlich ist.

Jede Geldanlage ist mit Risiken verbunden. Es gibt keine Garantie und Marktschwankungen können zu Verlusten bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen. Über die speziellen Risiken eines Wertpapierprodukts informieren die gesetzlich vorgeschriebenen Verkaufsunterlagen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Sofern es in diesem Dokument nicht anders gekennzeichnet ist, geben alle Meinungsaussagen die aktuelle Einschätzung der Deutschen Bank wieder, die sich jederzeit ändern kann.

ZUM THEMA NACHHALTIGKEIT:
Derzeit fehlt es an einheitlichen Kriterien und einem einheitlichen Marktstandard zur Bewertung und Einordnung von Finanzdienstleistungen und Finanzprodukten als nachhaltig. Dies kann dazu führen, dass verschiedene Anbieter die Nachhaltigkeit von Finanzdienstleistungen und Finanzprodukten unterschiedlich bewerten. Zudem sind die gesetzlichen Vorgaben zur Offenlegung der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien und zum Umgang mit dem Thema ESG (Environment = Umwelt, Social = Soziales, Governance = Unternehmensführung) und Sustainable Finance (nachhaltige Finanzwirtschaft) einem stetigen Wandel unterworfen. Die Auslegung der relevanten gesetzlichen Regelungen ist zudem nicht eindeutig und abschließend. All dies kann dazu führen, dass gegenwärtig als nachhaltig bezeichnete oder beworbene Finanzdienstleistungen und Finanzprodukte die künftigen gesetzlichen Anforderungen an die Qualifikation als nachhaltig oder als Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigend nicht erfüllen.

Soweit in dieser Marketinginformation von Deutsche Bank die Rede ist, bezieht sich dies auf die Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt, Deutschland.

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