Anlagedisziplin schlägt „Drama“

Wir sind weiterhin der Ansicht, dass 2026 ein dynamisches und insgesamt konstruktives Anlagejahr werden dürfte.

Geopolitische Risiken (zum Beispiel im Zusammenhang mit dem Iran), weitere Veränderungen bei den US-Zöllen sowie Auswirkungen der künstlichen Intelligenz (KI) haben zweifellos das Potenzial, auf die Stimmung der Marktteilnehmer zu drücken. Das globale makroökonomische Umfeld bleibt jedoch unterstützend, trotz anhaltender Sorgen über Inflation: Das Wirtschaftswachstum ist in den USA wie in Europa und anderen großen Volkswirtschaften weiterhin robust.

Die Finanzmärkte haben sich bislang im Jahr 2026 ebenfalls als resilient erwiesen: Kursbewegungen waren eher auf Sektor- als auf Indexebene zu beobachten, vorübergehende Rücksetzer mündeten nicht in eine nachhaltige Marktkorrektur. Wir erwarten, dass sich die insgesamt positiven Markttrends fortsetzen, wenn auch wahrscheinlich begleitet von Phasen erhöhter Volatilität. Wir haben unseren Jahresausblick für 2026 „Investieren in die Zukunft – Chancen und Risiken“ genannt. Dieser Titel beschreibt in einer sich rasch verändernden globalen Wirtschaft weiterhin treffend den Kern.

Dieser Bericht umfasst unsere aktuellen makroökonomischen und Anlageklassenprognosen für 2026. Sie zeigen, dass die Aktienmärkte im Laufe des Jahres 2026 voraussichtlich weiter steigen werden. Es ist mit einer Fortsetzung von Rotationen zu rechnen (wie zuletzt von Wachstums- zu Substanzwerten, von Software- zu Hardwareunternehmen sowie teilweise von den USA hin zu Schwellenländern). Wir sehen dies nicht als Grund, Marktsegmente aufzugeben, aus denen Kapital abfließt. Vielmehr dürften solche Rotationen Chancen bieten, vorhandene Konzentrationsrisiken in Portfolios zu reduzieren und neue Investitionsfelder zu erschließen.

Am Markt für Unternehmensanleihen sind Inflations-, fiskalische und andere politische Risiken weiterhin präsent. Daher würden wir weiterhin qualitativ hochwertige Papiere gegenüber Hochzinspapieren bevorzugen: Letztere bieten zwar einige interessante Chancen, sind jedoch anfälliger für veränderte Gewinnerwartungen. Gold kann hierbei weiterhin eine sinnvolle Option zur Absicherung von Portfolios darstellen.

Warum 2026 trotz Risiken ein dynamisches und insgesamt konstruktives Anlagejahr werden dürfte.

Wie bereits in unserem Jahresausblick betont, gilt beim Investieren: Disziplin schlägt „Drama“. Dies trifft nach wie vor zu. Eine effektive Portfoliodiversifikation ist unerlässlich und muss durch aktives Risikomanagement ergänzt werden. Investiert zu bleiben ist entscheidend. Gerne stehen wir jederzeit für Gespräche über die effektivsten Anlagestrategien in einem Jahr zur Verfügung, das produktiv zu werden verspricht.